22-08-17 21:37 发布于 广东 来自 HarmonyOS设备
中国连续七个月减持美债,持仓续创12年新低!

好事,慢慢把美债换成资源,减少无必要的积累,因为中国外贸顺差至少还可以保持多年。

当地时间15日,美国财政部发布了最新的月度国际资本报告(TIC)。报告显示,中国6月持有的美国国债减少130亿美元,至9678亿美元,连续第七个月下降,为2010年5月以来的最低水平,但中国仍是仅次于日本的第二大美债持有国。

中国持续减持

TIC数据显示,海外持有的美国国债在6月增加51亿美元,至7.430万亿美元。其中,中国6月所持美债减少130亿美元,至9678亿美元。

2010年,中国曾大幅增持美债,持有量升破1万亿美元大关。2013年,中国美债持有量一度达到1.3万亿美元的历史峰值,之后所持额度逐步削减但始终维持在1万亿美元上方。今年5月,中国的美债持仓降至9808亿美元,为近12年以来首次跌破万亿美元关口。

尽管中国持有的美债规模已连续七个月下降,但目前中国仍是美债的第二大持有国,仅次于日本。

数据显示,日本的持仓在6月出现新变化,所持美债增加126亿美元,至1.2363万亿美元。

去年11月,日本所持美债为1.3286万亿美元。今年3月,在美联储加息背景下,日本所持美债骤降至1.2324万亿美元,环比减少739亿美元。4月日本继续减持,5月持仓微升。分析指出,最新数据暗示日本减持美债的趋势正按下“暂停键”。

此外,第三大美债持有国英国6月减持191亿美元,至6154亿美元。在前十大美债持有国中,6月减持的还有爱尔兰、法国和巴西。

为何纷纷减持?

由于安全性较高、流动性较好,美债过去一直被认为是“无风险资产”,也是全球债券市场的主要交易品种。既如此,多国近来为何纷纷减持美债?

首先,在美联储加息周期下,美债持有风险上升。

随着全球通胀高企和经济衰退隐忧浮现,美联储开启了大规模加息进程,外界担忧加息会拖累美国经济增长,从而抬升债务违约的风险。

为抑制通胀,美联储在6月和7月均将基准利率大幅提高75个基点,并有望在9月再次加息。加息导致美债收益率上升,与之成反比的是美债价格走低,可能给持有者带来损失。

值得注意的是,近来美债收益率持续倒挂,进一步加剧外界对美国经济陷入衰退的担忧。

美国现为全球最大债务国,美债规模已超30.6万亿美元,占比GDP近130%。数据显示,自20世纪80年代以来美债规模平均每8年翻一番。

其次,减持美债是强势美元环境下稳定汇率的一种手段。

随着美元利率提升,美元变得更值钱,导致其他国家货币普遍大跌。业内人士指出,减持美债,买入本币,可以达到在强势美元周期下减缓汇率下跌的目的,日本此前大举抛售美债,就有日元严重贬值的因素。

荷兰国际集团(ING)全球市场主管克里斯·特纳(Chris Turner)预计,随着地缘政治影响加剧,中国的美债持仓可能进一步减少。

此外,在俄乌冲突下美国冻结俄罗斯海外美元资产等行为,也令美元资产的安全性受到多国质疑。

有何影响?

自去年12月以来,我国就一直在减持美债,迄今减持规模已超过千亿美元。一些人担忧,中国是否有可能“清空”所有美债,结果会怎样?

要回答这个问题,首先要明确中国为何要大量购买美债。除了相对客观的收益率以外,一个关键原因在于中国对美长期存在贸易顺差,即中国的出口大于进口,这给中国带来较大的美元外汇,为使外汇保值,只能购买美债。

从这个角度出发,中国不太可能一次性集中抛售美债。但如果成真,或在短期内对美债市场造成一定冲击,例如可能导致美国联邦政府的借贷成本上升,推升美国消费者和企业财务成本等。但这种不利影响只是暂时的,因为海外债权人的美债持有比例并不算高,抛售后也很快会有美联储或其他金融机构来接盘。

不过,不少评论指出,尽管各国减持对美国债市和经济的实际影响不大,但却代表美元霸权地位正在被撼动,也是全球范围内“去美元化”进程的一种体现。

俄罗斯智库“瓦尔代”国际辩论俱乐部项目主任雅罗斯拉夫·利索沃利克指出,当前各国外汇储备大量集中于美元或以美元计价的资产,“世界经济活动中的美元比重过高,导致各国经济承担过高风险”。
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